1 某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期擬定為15年。項(xiàng)目建設(shè)投資10000萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)費(fèi)用8900萬(wàn)元( 含可抵扣的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅910萬(wàn)元 )，無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用800萬(wàn)元，其他資產(chǎn)費(fèi)用300萬(wàn)元。建設(shè)投資在建設(shè)期第1年和第2年分別按40%和60%的比例均勻投入。生產(chǎn)期第1年需要流動(dòng)資金600萬(wàn)元，達(dá)產(chǎn)年份需要850萬(wàn)元，流動(dòng)資金在各年年初投入。建設(shè)期各年建設(shè)投資的35%由資本金投入，其余由銀行貸款在各年年中投入，貸款年利率為7%，每年計(jì)息一次。建設(shè)期內(nèi)不支付利息，自投產(chǎn)后4年內(nèi)采取等額還本，利息照付方式償還貸款。流動(dòng)資金的30%來(lái)自資本金;70%來(lái)自銀行貸款，貸款年利率6%，每年計(jì)息一次，生產(chǎn)期不償還流動(dòng)資金借款。

本項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊年限為15年，按年限平均法計(jì)提折舊，殘值為0。無(wú)形資產(chǎn)在10年內(nèi)平均攤銷，其他資產(chǎn)在5年內(nèi)平均攤銷。

項(xiàng)目投產(chǎn)第1年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的70%，第2年起各年均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。達(dá)產(chǎn)年銷售收入為15000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本為4500萬(wàn)元，其中3600萬(wàn)元為原材料、輔助材料和燃料動(dòng)力等可變成本。

上述收入、成本數(shù)據(jù)均為含稅價(jià)格。本項(xiàng)目適用的增值稅率為17%，營(yíng)業(yè)稅金及附加按增值稅的12%計(jì)算，企業(yè)所得稅稅率為25%，建設(shè)期利息計(jì)入固定資產(chǎn)。

【問(wèn)題】

1.計(jì)算項(xiàng)目的建設(shè)期利息。

2.計(jì)算項(xiàng)目的總投資( 含全部流動(dòng)資金 )。

3.計(jì)算項(xiàng)目第5年的償債備付率，并據(jù)此來(lái)判斷項(xiàng)目當(dāng)年的償債能力。( 計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù) )

【參考答案】

問(wèn)題1：

建設(shè)期第1年銀行貸款=10000×40%×( 1-35% )=2600( 萬(wàn)元 )

建設(shè)期第1年利息：2600×0.5×7%=91( 萬(wàn)元 )

建設(shè)期第2年銀行貸款=10000×60%×( 1-35% )=3900( 萬(wàn)元 )

建設(shè)期第2年利息=( 2600+91+3900×0.5 )×7%=324.87( 萬(wàn)元 )

因此，建設(shè)期利息=91+324.87=415.87( 萬(wàn)元 )

問(wèn)題2：

項(xiàng)目的總投資=10000+415.87+850=11265.87( 萬(wàn)元 )

問(wèn)題3：

固定資產(chǎn)原值=8900+415.87-910=8405.87( 萬(wàn)元 )

年折舊額=8405.87/15=560.39( 萬(wàn)元 )

無(wú)形資產(chǎn)攤銷=800/10=80.00( 萬(wàn)元 )

其他資產(chǎn)攤銷=300/5=60.00( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年的不含稅銷售收入=15000/( 1+17% )=12820.51( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年的不含稅經(jīng)營(yíng)成本=( 4500-3600 )+3600/( 1+17% )=3976.92( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第3年應(yīng)納增值稅=( 12820.51×70%×17% )-( 3600×70%×17% )/( 1+17% )-910=249.49( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年應(yīng)納增值稅=( 12820.51×17% )-( 3600×17% )/( 1+17% )=1656.41( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅金及附加=1656.41×12%=198.77( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年息稅前利潤(rùn)=12820.51-3976.92-560.39-80-60-198.77=7944.43( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年調(diào)整所得稅=7944.43×25%=1986.11( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年應(yīng)還的建設(shè)投資本金=[10000×( 1-35% )+415.87]/4=1728.97( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年應(yīng)還的建設(shè)投資利息=[10000×( 1-35% )+415.87]×2/4×7%=242.06( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年應(yīng)還的流動(dòng)資金利息=850×70%×6%=35.7( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年應(yīng)還本付息額=1728.97+242.06+35.7=2006.73( 萬(wàn)元 )

計(jì)算期第5年的償債備付率=( 7994.43+560.39+80+60-1986.11 )/2006.73=3.32( 萬(wàn)元 )

因此，項(xiàng)目當(dāng)年具有償債能力。